花旗集团指出，未来数月印度或将推出多项举措提振外汇储备、稳住卢比汇率，其中或限制本土企业资金外流。
受国际油价飙升冲击，印度经常账户赤字承压，印度政府此前已上调燃油价格、提高黄金进口税以遏制外汇外流。花旗经济学家萨米兰·查克拉博蒂领衔发布研报表示，当前印度官方计划出台政策吸引外资流入，同时收紧企业对外直接投资规则。
相较于以往卢比贬值时期，如今印度经济基本面更为稳固，但中东冲突引发能源供应紊乱、石油进口成本暴涨，大幅加大印度政策调控难度。2026年迄今，卢比成为亚洲表现最差货币，兑美元跌幅超7%。
查克拉博蒂表示，此前出台的燃油减税、信贷担保等政策，优先保障经济增长与物价稳定，让经常账户与财政层面消化外部冲击；而5月最新政策风向转变，政策重心转向缩减国际收支赤字、拓宽财税收入来源。
花旗预判未来一个月内，印度大概率落地多项调控政策：收紧本土企业海外直接投资管控、强制出口商更快汇回外汇收入、上调食用油进口关税、放宽银行境外举债限制，同时积极推动本国债券纳入彭博债券指数、再度上调燃油价格。
印度目前对居民实行部分资本账户管制，限制居民境外资金转出规模，印度政府表态将逐步放宽相关管控，而境外投资者投资利润汇回暂无任何限制。
印度央行周三暂未就此作出回应。
花旗指出，印度外部经济承压主要源于资本账户遭受冲击：外资流入锐减、本土企业境外投资导致资金外流、外企利润汇出规模增加。与此同时，境外投资者大举抛售印度债券，既打压卢比汇率，也使得印度难以筹措足够外资填补持续扩大的对外赤字。
在此背景下，能够快速见效的控外流政策成为印度优先选择，尽管此类举措长期来看容易打击市场投资信心。
花旗表示，在跨境资金流动调控上，印度面临两难选择：依靠资本管制快速稳住局势，或是推行中长期利好政策吸引外资入场。
印度还拟出台相关限制条款，缩减印度企业为海外并购开展境内融资的额度，将部分境外投资由自动审批改为政府审核审批流程，当地媒体相关报道也印证印度正研讨此类方案。
此外印度大概率收紧出口商外汇留存规则，印度此前已将出口商外汇收入汇回期限从9个月延长至15个月，如今或将再度缩短期限，同时压缩出口商专项账户外汇留存时长，吸纳更多美元回流至国内市场。
查克拉博蒂认为，长期来看，放宽外资准入、加速债券纳入国际指数等引资政策更为稳妥，但这类政策见效周期漫长；而限制资金外流、强制出口商加速结汇等手段，能够立刻为卢比汇率提供支撑。
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责任编辑：刘明亮
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